KABARBURSA.COM - Saham PT Elnusa Tbk (ELSA) ramai diakumulasi investor asing seiring kinerja keuangan Perseroan yang menunjukkan pertumbuhan positif pada kuartal I 2026.
Menariknya, meski mulai dilirik pelaku pasar, harga saham ELSA saat ini masih diperdagangkan di bawah rata-rata target analis. Sehingga dinilai memiliki potensi ruang penguatan.
Sejak Elnusa menyampaikan laporan keuangan kuartal I 2026 pada 28 April, dana global mulai mengucur deras ke saham ELSA melalui sejumlah broker.
Mengacu pada data perdagangan Stockbit periode 28 April hingga 20 Mei 2026, broker AK tercatat menjadi pembeli terbesar saham ELSA dengan nilai akumulasi mencapai Rp37,6 miliar.
Broker tersebut memborong sekitar 485,7 ribu lot saham ELSA dengan frekuensi transaksi mencapai 12,6 ribu kali di harga rata-rata Rp778 per saham.
Posisi berikutnya ditempati broker ZP yang mengoleksi saham ELSA senilai Rp12,7 miliar atau sekitar 164,7 ribu lot di harga rata-rata Rp767 per saham.
Broker AI juga tercatat melakukan akumulasi sebesar Rp6,5 miliar atau sekitar 85 ribu lot dengan harga rata-rata Rp767 per saham. Broker CC turut masuk dalam daftar pembeli utama dengan nilai akumulasi Rp5,9 miliar atau sekitar 84 ribu lot di harga rata-rata Rp743 per saham.
Akumulasi asing juga terlihat melalui broker BK yang memborong saham ELSA senilai Rp2,7 miliar atau sekitar 38,1 ribu lot di harga rata-rata Rp734 per saham.
Kemudian, broker BB tercatat mengoleksi Rp2,1 miliar atau sekitar 27,4 ribu lot dengan harga rata-rata Rp783 per saham. Broker YU ikut mencatatkan pembelian sebesar Rp1,9 miliar atau sekitar 27 ribu lot pada harga rata-rata Rp710 per saham.
Sementara broker RX mengakumulasi Rp1,2 miliar atau sekitar 18 ribu lot di harga rata-rata Rp691 per saham. Di sisi lain, broker KZ juga masuk dalam daftar pembeli dengan nilai transaksi mencapai Rp1,1 miliar atau sekitar 14,9 ribu lot di harga rata-rata Rp766 per saham.
Sedangkan broker TP tercatat melakukan pembelian sebesar Rp538,2 juta dengan volume sekitar 2 ribu lot pada harga rata-rata Rp819 per saham.
Masifnya akumulasi tersebut kontras dengan tekanan jual yang relatif terbatas. Di sisi distribusi, broker AG menjadi penjual terbesar dengan nilai transaksi Rp1,6 miliar.
Setelah itu terdapat broker EP dengan nilai distribusi Rp495 juta, broker QA Rp82,3 juta, broker HD Rp37,9 juta, serta broker YP sebesar Rp31,1 juta.
Selanjutnya broker NI tercatat melakukan penjualan Rp10,4 juta dan broker DR sekitar Rp4,2 juta. Adapun broker HP hanya mencatat distribusi sekitar Rp705 ribu.
Jika dibandingkan dengan total nilai pembelian broker asing utama, tekanan distribusi tersebut terlihat jauh lebih kecil sehingga memperlihatkan dominasi aksi akumulasi.
Laba Elnusa Naik di Kuartal I 2026
Elnusa mencatatkan pertumbuhan laba bersih pada kuartal I 2026 di tengah penurunan pendapatan usaha.
Berdasarkan laporan keuangan interim per 31 Maret 2026 di keterbukaan informasi BEI, anak usaha PT Pertamina Hulu Energi ini membukukan laba bersih sebesar Rp189,55 miliar, naik tipis dibanding periode yang sama tahun 2024 yang sebesar Rp186,65 miliar.
Kenaikan laba tersebut ikut mengerek laba per saham dasar Elnusa yang kini menjadi 25,97 dari sebelumnya 25,57.
Pendapatan Elnusa pada tiga bulan pertama 2026 sebesar Rp3,61 triliun. Angka ini menurun jika dibandingkan periode yang sama tahun lalu yang mencapai Rp3,72 triliun.
Meski demikian, emiten yang bergerak dalam bidang jasa hulu migas ini mampu menekan beban pokok pendapat menjadi Rp3,26 triliun dari sebelumnya Rp3,34 triliun.
Selain itu, laba bruto Elnusa pada kuartal I 2026 senilai Rp355,99 miliar, atau menurun tipis dibanding periode serupa tahun lalu yang mencapai Rp383,81 miliar.
Akan tetapi, perseroan mampu menurunkan beban umum menjadi Rp130,41 miliar dari sebelumnya Rp152,58 miliar. Tak hanya itu, Elnusa turut membukukan penurunan beban bunga dan keuangan menjadi Rp15,43 miliar dibanding Rp28,60 miliar pada kuartal I 2025.
Dengan catatan tersebut, laba sebelum pajak Elnisa naik menjadi Rp244,93 miliar dari Rp239,27 miliar pada periode yang sama tahun sebelumnya.
Sementara itu dari sisi neraca, Elnusa memiliki total aset sebesar Rp11,02 triliun per akhir Maret 2026. Catatan ini meningkat dari Rp10,96 triliun di posisi akhir 2025.
Kenaikan aset didukung oleh lonjakan kas dan setara kas yang sebesar Rp3,39 triliun dari sebelumnya Rp2,69 triliun.
Adapun total ekuitas Elnusa pas kuartal I 2926 meningkag menjadi Rp5,50 triliun dari Rp5,31 triliun pada akhir 2025. Di satu sisi, perusahaan sukses menekan total liabilitas Rp5,51 triliun dari sebelumnya Rp5,64 triliun.
Akumulasi asing yang agresif terhadap saham ELSA menunjukkan meningkatnya kepercayaan investor terhadap prospek Perseroan di tengah stabilnya kinerja keuangan dan kuatnya posisi kas.
Dengan tekanan jual yang relatif minim dibanding aksi beli broker besar, pasar mulai melihat ELSA sebagai salah satu saham energi yang masih memiliki potensi pertumbuhan dan ruang penguatan ke depan.
Meski mulai ramai diakumulasi asing, investor tetap perlu mencermati pergerakan harga komoditas energi global, volatilitas pasar, serta perkembangan proyek migas domestik yang dapat memengaruhi kinerja ELSA ke depan.
Investor juga disarankan tetap memperhatikan manajemen risiko dan tidak hanya mengikuti pergerakan broker, melainkan turut mempertimbangkan fundamental serta valuasi saham secara menyeluruh sebelum mengambil keputusan investasi.
Saham ELSA Masih Jauh di Bawah Target Analis
Saham ELSA menarik perhatian pasar setelah mayoritas analis masih memberikan rekomendasi beli di tengah harga saham yang diperdagangkan jauh di bawah target konsensus.
Mengacu pada data Stockbit per 20 Mei 2026, seluruh analis yang memantau saham ini kompak memberikan rekomendasi “buy”. Dari total delapan analis, tidak ada yang memberikan rekomendasi hold maupun sell. Konsensus tersebut menegaskan optimisme pasar terhadap prospek bisnis Elnusa.
Menariknya, di tengah sentimen positif tersebut, harga saham ELSA di perdagangan terakhir, Rabu, 20 Mei 2026, masih berada di level Rp685 per saham. Posisi itu masih cukup jauh dibanding target harga rata-rata analis yang mencapai Rp1.077 per saham.
Artinya, saham ELSA masih memiliki potensi kenaikan atau upside sekitar 57 persen dibanding harga perdagangan saat ini. Bahkan, target harga tertinggi analis mencapai Rp1.450 per saham, sedangkan estimasi terendah berada di level Rp950 per saham.
Meski dalam jangka pendek pergerakan saham ELSA masih mengalami tekanan, secara historis performa saham ini masih menunjukkan tren pertumbuhan yang cukup kuat.
Dalam periode year to date (YTD), saham ELSA masih mencatat kenaikan sekitar 37,55 persen. Dalam enam bulan terakhir saham ini juga masih menguat sekitar 30,48 persen.
Bahkan dalam horizon jangka panjang, saham ELSA membukukan kenaikan sekitar 116,77 persen dalam tiga tahun dan sekitar 111,42 persen dalam lima tahun terakhir.
Dalam jangka pendek, tekanan harga memang masih terlihat. Saham ELSA terkoreksi sekitar 5,52 persen dalam satu bulan terakhir dan turun 15,43 persen dalam tiga bulan terakhir.
Valuasi ELSA Dinilai Masih Murah
Mengacu pada data Stockbit per 20 Mei 2026, saham ELSA saat ini diperdagangkan pada level price to earnings ratio (PER) tahunan sekitar 6,59 kali dan PER trailing twelve months (TTM) sebesar 6,93 kali. Bahkan, forward PER Perseroan berada di level lebih rendah yakni 5,57 kali.
Level valuasi tersebut tergolong rendah untuk emiten sektor jasa energi yang masih mampu mencatat pertumbuhan laba dan menjaga arus kas operasional tetap positif.
Tidak hanya dari sisi PER, valuasi price to book value (PBV) ELSA juga masih berada di level 0,91 kali. Artinya, harga saham Perseroan saat ini masih diperdagangkan di bawah nilai buku perusahaan.
Selain itu, rasio EV terhadap EBITDA ELSA juga berada di level sangat rendah yakni sekitar 1,45 kali.
Dari sisi arus kas, ELSA mencatat price to cashflow sebesar 2,04 kali dan price to free cashflow sekitar 2,59 kali. Posisi tersebut mencerminkan kemampuan Perseroan menghasilkan kas masih cukup solid di tengah dinamika industri energi global.
Secara operasional, profitabilitas ELSA juga masih terjaga. Return on equity (ROE) Perseroan tercatat sebesar 13,11 persen, sedangkan return on assets (ROA) berada di level 6,55 persen.
Sementara itu, margin laba kotor ELSA berada di level 9,84 persen dengan operating profit margin sebesar 6,21 persen dan net profit margin sekitar 5,24 persen.
Dari sisi kesehatan keuangan, struktur neraca ELSA juga tergolong cukup konservatif. Debt to equity ratio (DER) Perseroan tercatat hanya sekitar 0,13 kali, memperlihatkan tingkat utang yang relatif rendah dibanding modal perusahaan.
Likuiditas ELSA juga masih terjaga dengan current ratio sebesar 1,49 kali dan quick ratio sekitar 1,37 kali. Rasio tersebut menunjukkan kemampuan Perseroan memenuhi kewajiban jangka pendek masih berada dalam kondisi aman.
Selain valuasi murah dan fundamental stabil, daya tarik saham ELSA juga datang dari sisi dividen. Perseroan tercatat memiliki dividend yield sekitar 5,71 persen dengan payout ratio sebesar 37,65 persen.
Akumulasi asing yang agresif terhadap saham ELSA menunjukkan meningkatnya kepercayaan investor terhadap prospek Perseroan di tengah stabilnya kinerja keuangan dan kuatnya posisi kas.
Dengan tekanan jual yang relatif minim dibanding aksi beli broker besar, pasar mulai melihat ELSA sebagai salah satu saham energi yang masih memiliki potensi pertumbuhan dan ruang penguatan ke depan.
Meski mulai ramai diakumulasi asing, investor tetap perlu mencermati pergerakan harga komoditas energi global, volatilitas pasar, serta perkembangan proyek migas domestik yang dapat memengaruhi kinerja ELSA ke depan.
Investor juga disarankan tetap memperhatikan manajemen risiko dan tidak hanya mengikuti pergerakan broker, melainkan turut mempertimbangkan fundamental serta valuasi saham secara menyeluruh sebelum mengambil keputusan investasi.
Perlu dicermati, seluruh data perdagangan dan aktivitas broker yang ditulis dalam artikel ini bersifat dinamis serta dapat berubah sewaktu-waktu seiring masuknya supply baru, perubahan sentimen, maupun pergeseran perilaku pelaku pasar.
Analisis ini disusun untuk memberikan konteks mengenai struktur pasar, pola akumulasi-distribusi, serta membaca kecenderungan pergerakan investor dalam saham terkait, bukan sebagai ajakan membeli atau menjual saham. (*)
