KABARBURSA.COM – Transformasi industri perbankan di Indonesia semakin menonjol dalam beberapa tahun terakhir, terutama dengan tumbuhnya bank digital dan produk keuangan berbasis nilai. Bank Central Asia (BCA) dan Bank Syariah Indonesia (BSI) kini berdiri di dua kutub strategi yang berbeda dalam industri perbankan nasional.
BCA mengokohkan diri melalui efisiensi dana murah dan penetrasi digital, sementara BSI memilih jalur diversifikasi melalui layanan jasa dan bisnis emas. Model pertumbuhan yang satu menekankan stabilitas dan skala, sedangkan yang lain menitikberatkan diferensiasi dan potensi baru.
Kedua pendekatan tersebut menegaskan bahwa keunggulan bank tidak semata dari ukuran aset, tetapi juga kemampuan merespons perubahan pasar. Digitalisasi BCA terlihat nyata dari jutaan transaksi, dan strategi BSI mengajak investor melihat emas sebagai bagian portofolio modern.
Bagi investor, BCA menawarkan stabilitas sekaligus efisiensi. Laba bersih naik hampir 10 persen, dengan penyaluran kredit mencapai Rp 941 triliun. Dana murah (CASA) mencapai 82 persen, yang menjaga biaya dana tetap rendah dan memperkuat NIM di kisaran 5,8 persen.
Ditambah lagi dengan hampir 10 miliar transaksi digital bukan sekadar angka menjadi bukti digitalisasi menjadi motor pendukung pendapatan non-bunga. Sementara return on equity (ROE) BCA juga stabil di atas 26 persen, mencerminkan pengelolaan modal yang efisien.
BSI tampil dengan model pendapatan yang berbeda. Meskipun NIM sedikit menurun, fee-based income melonjak hampir 40 persen menjadi Rp 1,7 triliun. Kontribusi tersebut kini melebihi 20 persen dari total pendapatan.
Sedangkan untuk produk cicilan emas meroket mencapai Rp 7,37 triliun atau naik 168,6 persen. Sementara gadai emas mendekati Rp 6,96 triliun. Total volume emas yang dikelola BSI mencapai lebih dari 17,5 ton hingga Maret 2025. Rasio kualitas aset tetap terjaga sehat (NPF net sekitar 0,51 persen). Ini menunjukkan bahwa BSI mampu menyelaraskan inklusi syariah dan diversifikasi pendapatan secara sinergis.
Strategi BCA dan BSI di Bisnis Digital
Pendekatan teknologi BCA terasa menyeluruh: dari aplikasi mobile sampai sistem machine learning untuk appraisal agunan guna mendorong efisiensi operasional. Sementara BSI lebih menegaskan diferensiasi melalui pemahaman perilaku milenial dan Gen Z.
Direktur Sales & Distribution BSI Anton Sukarna mengatakan, generasi muda memilih emas sebagai aset karena ketahanannya terhadap inflasi.
“Emas sangat likuid sehingga sangat cocok untuk menjadi alternatif investasi jangka menengah,” kata Anton dalam keterangan tertulisnya beberapa waktu lalu.
Menurutnya, ini memperjelas bahwa bisnis cicil dan gadai emas BSI bukan sekadar tren, tapi strategi jangka panjang yang punya dasar demand nyata. Sementara untuk lisensi sebagai bank emas telah diperoleh dari OJK pada 12 Februari 2025 disebut dapat memberikan legitimasi lebih kepada BSI.
Status ini, kata Anton, membuat BSI tidak hanya dapat menawarkan simpanan dan gadai emas, tetapi juga menjalankan transaksi fisik dan derivatif berbasis logam mulia dalam kerangka hukum syariah yang diakui regulator.
Dukungan dari Kebijakan Makro dan Regulasi
Strategi BCA dan BSI tersebut mendapat dukungan dari kebijakan Bank Indonesia (BI) baru saja menurunkan BI Rate menjadi 5,50 persen pada 21 Mei 2025 untuk meredam inflasi, mendukung rupiah, dan mendorong pertumbuhan yang diperkirakan berada di kisaran 4,6–5,4 persen.
Di sisi lain, kebijakan ini mendukung agenda OJK dan BI dalam mempercepat digitalisasi, termasuk QRIS, sandbox syariah, dan sistem pembayaran modern lainnya.
Hal ini berdampak terhadap BCA dan BSI. Di satu sisi, BCA mendapat manfaat dari biaya dana yang lebih rendah berkat CASA tinggi, sedangkan BSI menemukan ruang strategis untuk memperluas jangkauan bullion banking.
Konsistensi arah kebijakan tersebut sama dengan tren di Asia Tenggara, di mana ekonomi digital diprediksi mencapai USD110–122 miliar dengan pendapatan sektor finansial digital di kisaran USD38 miliar pada 2024–2025.
Meski demikian, risiko tetap harus diperhatikan. Jika suku bunga terus turun secara agresif, margin bunga bersih BCA bisa tertekan lebih lanjut. Sementara BSI harus mengelola eksposur terhadap volatilitas harga emas global dan menjaga margin keuntungan pada produk cicil dan gadai emas agar tidak terdilusi oleh fluktuasi nilai komoditas.
Kondisi Demografi yang Menguntungkan
Bank digital kini banyak diserap oleh generasi muda. Studi Ipsos menunjukkan lebih dari 50 persen pengguna layanan digital perbankan berada di rentang usia 25–44 tahun, dengan pertumbuhan transaksi digital mencapai 40–52 persen YoY, terbanyak dari QRIS, e-wallet, dan transfer antar-bank.
BCA menangkap momen ini melalui hampir 10 miliar transaksi digital per kuartal, menunjukkan loyalitas dan penetrasi generasi muda. BSI, di sisi lain, menawarkan solusi keuangan syariah berupa cicil dan gadai emas—yang sesuai dengan kebutuhan milenial akan aset yang tahan inflasi dan syariah-friendly.
Meskipun BCA tetap menjadi bank digital legacy dominan, pemain murni digital seperti SeaBank, Bank Jago, dan Bank Neo semakin mendapat pangsa di kalangan Gen Z. Data menunjukkan bahwa lebih dari 50 persen pengguna usia 18–28 tahun memilih aplikasi digital baru untuk transaksi sehari-hari. Ini menunjukkan bahwa BCA harus terus memperkaya fitur digital agar tidak kehilangan relevansi di segmen muda.
BSI menonjol sebagai satu-satunya bank syariah dengan pendekatan bullion banking. Kompetitor seperti BTN Syariah atau Bukopin Syariah masih bertumpu pada produk pembiayaan konvensional dan belum memasuki ranah layanan emas.
Aset gabungan BTN Syariah dan BVS setelah merger diperkirakan mencapai Rp64,5 triliun, menjadi pesaing baru bagi BSI yang saat ini memegang pangsa pasar terbesar di segmen syariah retail. Meski demikian, dibutuhkan pengujian lebih lanjut apakah strategi digitalisasi BCA dan bank emas BSI cukup efektif, menjanjikan keberlanjutan dan memberi keuntungan jangka panjang.
Menguji Strategi Digitalisasi BCA
Selama satu dekade terakhir, BCA dikenal sebagai pionir transformasi digital di industri perbankan Indonesia. Namun, apakah strategi digitalisasi yang dicanangkan BCA benar-benar teruji sebagai strategi jangka panjang yang menjamin pertumbuhan berkelanjutan bagi investor yang membidik imbal hasil tahunan majemuk (CAGR) dalam rentang 5–10 tahun ke depan?
Mengutip dari data Stockbit dan laporan keuangan tahunan BCA, sepanjang 2015 hingga kuartal I 2025, BCA mencatatkan pertumbuhan solid dari sisi pendapatan dan laba bersih. Pendapatan berbasis bunga dan non-bunga secara berkelanjutan mendorong margin laba bersih BCA ke kisaran 45–48 persen pada tahun-tahun terakhir.
Tingkat efisiensi tercermin dari Cost to Income Ratio (CIR) yang mampu ditekan di bawah 40 persen dalam beberapa tahun terakhir. Sementara itu, Return on Equity (ROE) bertahan stabil di atas 20 persen, dan Return on Assets (ROA) menyentuh 3,6 persen per tahun (TTM), jauh di atas rata-rata industri.
Sementara untuk Price to Book Value saat ini berada di kisaran 4,8x, dan Price to Earnings (TTM) di 21,3x. Meskipun demikian, kinerja laba per saham (EPS) menjadi bukti yang tak terbantahkan bahwa pertumbuhan BBCA memang layak dihargai mahal.
Berdasarkan perhitungan historis EPS tahunan dari 2015 hingga 2024, CAGR EPS 10 tahun (2014–2024) tercatat sebesar 11,83 persen, dan CAGR EPS 5 tahun (2019–2024) sebesar 13,95 persen. Angka ini jelas melampaui target konservatif investor jangka panjang yang mengincar CAGR di rentang 5–10 persen per tahun.
Selain unggul dari sisi profitabilitas, BCA juga dikenal konservatif dalam pengelolaan neraca. Total assets tumbuh dari Rp603 triliun (Q1 2015) menjadi Rp1.533 triliun (Q1 2025), sedangkan total equity meningkat dari Rp81 triliun menjadi Rp246 triliun pada periode yang sama.
Rasio ekuitas terhadap aset terus terjaga, dan rasio kewajiban terhadap ekuitas (leverage) tetap stabil di bawah 6, menunjukkan struktur permodalan yang kuat.
Melalui data historis yang telah ditelusuri, strategi digitalisasi BBCA terbukti lebih dari sekadar jargon. Pertumbuhan EPS yang stabil, efisiensi tinggi, pengelolaan risiko yang disiplin, dan kekuatan neraca menjadi elemen-elemen yang menyusun narasi jangka panjang BBCA sebagai saham pertumbuhan yang kokoh. Untuk investor yang mencari pertumbuhan tahunan 5–10 persen selama 5 hingga 10 tahun, BBCA telah membuktikan kapabilitasnya secara empiris.
Potensi Bank Emas BSI
BSI mulai mencuri perhatian sejak mengumumkan ambisinya menjadi bank emas, sebuah strategi yang menyasar penyimpanan, pembiayaan, dan investasi berbasis emas dengan prinsip syariah. Pertanyaannya, apakah strategi ini sekadar gimmick atau benar-benar menawarkan prospek jangka panjang bagi investor yang mengincar pertumbuhan nilai (CAGR) dalam horizon 5–10 tahun?
Mengutip dari data Stockbit dan laporan keuangan BSI, dalam tiga tahun terakhir, BSI mencatat pertumbuhan laba bersih yang mengesankan, yakni dari Rp4,26 triliun pada 2022 menjadi Rp7 triliun pada 2024.
CAGR laba bersih 3 tahun tercatat 28,4 persen. Secara valuasi, BRIS memang lebih murah dibanding BBCA jika dilihat dari Price to Book (P/B) yang kini di level 2,89 dan PEG Ratio di bawah 1, mencerminkan potensi undervaluation saat dikaitkan dengan pertumbuhan. Namun, aspek ini belum cukup menjawab apakah pertumbuhan tersebut berkelanjutan.
Total aset BRIS meningkat dari Rp305 triliun pada 2022 menjadi Rp408 triliun pada 2024. Meski angka ini impresif, kontribusi spesifik emas dalam komposisi aset atau pembiayaan belum terlihat dominan. Dalam laporan keuangan maupun paparan publik terbaru, tidak ada penjabaran eksplisit seberapa besar portofolio berbasis emas yang telah digarap bank ini, baik dari sisi pembiayaan, tabungan emas, maupun investasi emas fisik.
Dari sisi profitabilitas, ROE BSI naik dari 16,84 persen pada 2022 menjadi 17,77 persen pada 2024. ROA BSI juga menguat dari 1,98 persen menjadi 2,49 persen.
Namun, beban operasional terhadap pendapatan operasional (BOPO) tetap tinggi di kisaran 69,93 persen, menandakan efisiensi yang belum optimal. FDR (Financing to Deposit Ratio) berada di 84,97 persen memberi sinyal pembiayaan cukup agresif, yang di satu sisi memberi dorongan pertumbuhan, tapi juga menambah tekanan likuiditas di tengah ekonomi yang berfluktuasi.
Sementara untuk strategi bank emas menawarkan diferensiasi. Emas sebagai aset aman (safe haven) bisa menjadi fondasi baru yang solid, apalagi jika dikaitkan dengan preferensi keuangan syariah yang tumbuh di Indonesia.
Namun, hingga kini, kontribusi program emas BRIS terhadap kinerja keuangan secara kuantitatif belum dapat diverifikasi secara jelas dalam laporan keuangan resmi. Tanpa adanya metrik transparan—misalnya nilai simpanan emas, jumlah transaksi emas, atau nilai pembiayaan emas—strategi ini masih bersifat naratif.
BRIS memiliki keunggulan dalam jangkauan nasabah muslim dan citra sebagai bank syariah terbesar. Tapi, daya tahan strategi bank emas akan sangat tergantung pada eksekusi jangka panjang, kemampuan mengintegrasikan teknologi (misalnya digitalisasi tabungan emas), dan kepercayaan masyarakat terhadap sistem penyimpanan dan pembiayaan emas yang mereka tawarkan.
Bagi investor jangka panjang yang mengejar CAGR di atas 15 persen per tahun akan tertarik pada kinerja BRIS yang melonjak dalam 3 tahun terakhir. Namun, untuk menjadikan BRIS sebagai kendaraan investasi jangka panjang berbasis strategi bank emas, data yang ada belum cukup menjelaskan seberapa besar kontribusi dan ketahanan dari strategi tersebut.
Strategi ini bisa menjanjikan, tapi butuh pelaporan yang lebih transparan, konsistensi dalam pengembangan produk, dan integrasi teknologi yang mumpuni agar tidak berakhir sebagai kilau sesaat.
Memilih Institusi Keuangan yang Tepat
Kisah kedua bank menggarisbawahi bahwa di tengah volatilitas tingkat bunga dan perubahan perilaku konsumen, efisiensi digital dan diversifikasi pendapatan menjadi fondasi pertumbuhan. BCA berpendapat bahwa bank besar pun dapat tetap lincah dengan ekosistem teknologi; BSI menunjukkan bahwa inovasi dapat lahir dari nilai budaya dan ekonomi yang relevan, seperti emas syariah.
Untuk industri, ini memberikan pelajaran bahwa kompetisi bukan hanya soal skala, tetapi juga makna produk. Bagi regulator, ini menegaskan pentingnya kebijakan yang mendorong digitalisasi dan inovasi syariah secara bersamaan. Bagi masyarakat, ini menjadi momentum untuk memperdalam literasi terhadap model pendapatan perbankan modern—sesuai kebutuhan dan nilai zaman.
Oleh karena itu, memilih institusi keuangan kini bukan sekadar melihat rasio finansial tahunan, melainkan juga memperhatikan visi jangka menengah.
BCA dan BSI menyampaikan dua narasi berbeda namun sama-sama kuat—yang satu berbasis skala dan efisiensi, satunya lagi berbasis inklusi dan diversifikasi. Dari dua perspektif ini lahir strategi bank yang tidak hanya bertahan, tapi juga relevan dengan masyarakat dan zaman.
Melalui inovasi kedua bank ini dapat dilihat bahwa keberhasilan bank tidak hanya terukur dari perolehan laba, tetapi dari sejauh mana ia mampu menjadi relevan dengan zaman dan responsif terhadap nilai-nilai masyarakat. Pada titik itulah, bank tidak hanya menjadi tempat menyimpan uang, tapi juga menanamkan kepercayaan jangka panjang.(*)
