KABARBURSA.COM – Dalam waktu kurang dari satu bulan, PT Gaia Artha Dinamic (GAIA) resmi mengakumulasi saham PT Sumber Sinergi Makmur Tbk (IOTF) sebesar 8,23 persen.
Langkah ini tercatat dalam serangkaian laporan keterbukaan informasi yang diajukan ke Bursa Efek Indonesia (BEI) dan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) mulai 12 Juni hingga 2 Juli 2025.
Data transaksi menunjukkan bahwa GAIA melakukan pembelian bertahap melalui enam hari transaksi, dengan nilai total Rp60,35 miliar. Harga rata-rata pembelian terus menurun, dari level tertinggi Rp198,2 per lembar menjadi Rp104 per lembar pada transaksi terakhir.
Transaksi pembelian pertama dilakukan pada 12 Juni 2025 dengan jumlah 87.422.100 lembar saham seharga rata-rata Rp180,9. Disusul dua transaksi berikutnya masing-masing pada 16 dan 18 Juni, dengan volume besar dan harga pembelian meningkat menjadi Rp195 dan Rp198,2 per lembar. Total kepemilikan GAIA saat itu mencapai 5,26 persen.
Transaksi pembelian pertama dilakukan pada 12 Juni 2025 dengan jumlah 87.422.100 lembar saham seharga rata-rata Rp180,9. Disusul dua transaksi berikutnya masing-masing pada 16 dan 18 Juni, dengan volume besar dan harga pembelian meningkat menjadi Rp195 dan Rp198,2 per lembar. Total kepemilikan GAIA saat itu mencapai 5,26 persen.
Namun, harga rata-rata pembelian justru menurun dalam tiga transaksi selanjutnya. Pada 23 Juni, GAIA membeli 90,8 juta saham di harga Rp125 per lembar. Disusul pembelian 26 juta saham pada 26 Juni di harga Rp106,6, dan puncaknya pada 2 Juli sebanyak 40,1 juta saham di harga rata-rata Rp104.
Dalam laporan kepada BEI tertanggal 3 Juli 2025, Direktur Utama IOTF Alamsyah menegaskan bahwa informasi atau fakta material yang disampaikan tidak akan memiliki dampak material terhadap kegiatan operasional, hukum, kondisi keuangan, atau kelangsungan usaha Sumber Sinergi Makmur.
Dalam Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) Tahunan pada 23 Juni 2025, para pemegang saham sepakat untuk menahan laba bersih tahun buku 2024 sebesar Rp326,18 juta. Laba tersebut akan digunakan untuk pengembangan usaha dan penguatan struktur permodalan.
Persetujuan RUPS tersebut seolah mengonfirmasi bahwa IOTF masih dalam fase konsolidasi, di mana reinvestasi internal diutamakan dibandingkan pembagian dividen. Tidak ada agenda aksi korporasi lain yang disahkan, selain pelimpahan kewenangan kepada Dewan Komisaris untuk menentukan tunjangan Direksi.
Langkah akumulasi GAIA dilakukan secara paralel dengan proses akuisisi saham mayoritas IOTF dari dua pemegang saham pengendali lama: Alamsyah dan Gracia Puspita Suciono. Berdasarkan dokumen resmi tertanggal 2 Juni 2025, GAIA menyatakan rencana pengambilalihan 2.612.500.000 lembar saham atau sebesar 49,38 persen dari total saham beredar.
Penandatanganan Nota Kesepahaman (MoU) dilakukan langsung antara GAIA dan kedua pemegang saham tersebut. Dalam surat keterbukaan informasi tanggal 10 Juni 2025, disebutkan bahwa tahapan selanjutnya adalah pelaksanaan due diligence dan penyusunan Perjanjian Jual Beli Bersyarat (PPJB).
Namun hingga saat ini belum ada pembaruan lanjutan terkait status due diligence atau PPJB tersebut.
Meski telah menjadi pemegang saham signifikan, GAIA belum mengeluarkan pernyataan publik soal arah strategis setelah akumulasi ini. Dalam seluruh laporan yang disampaikan ke BEI dan OJK, manajemen IOTF maupun GAIA hanya menekankan kepatuhan terhadap Peraturan OJK No. 9/POJK.04/2018 tentang Pengambilalihan Perusahaan Terbuka.
Direktur Utama IOTF Alamsyah kembali menegaskan, “Sampai dengan saat ini, selain dari informasi yang telah kami ungkapkan di atas, tidak ada informasi atau fakta material lain yang dapat kami ungkapkan,” demikian isi pernyataan dalam laporan tanggal 26 Juni 2025.
Investor Bertanya: Oversold atau Akumulasi?
Di tengah akumulasi besar-besaran oleh GAIA, harga saham IOTF di pasar justru melemah. Jika mengacu pada data transaksi GAIA, rata-rata harga akumulasi menyentuh Rp164,7. Namun di pasar reguler, saham IOTF ditutup di bawah Rp105 pada pekan pertama Juli.
Tidak ada penjelasan publik yang menguraikan mengapa penurunan harga terjadi bersamaan dengan akumulasi. Sejauh ini, belum ada aksi buyback ataupun pengumuman rencana korporasi dari manajemen baru maupun eksisting.
Berdasarkan laporan keuangan tahunan 2024, IOTF mencatatkan total aset sebesar Rp6,06 miliar. Pendapatan bersih sepanjang tahun hanya mencapai Rp3,66 miliar, dan laba bersih yang dibukukan sebesar Rp326 juta, angka yang juga dikonfirmasi dalam risalah RUPS.
Bisnis utama IOTF adalah perdagangan besar peralatan telekomunikasi, dengan anak usaha utama yaitu PT Teknologi Data yang berbasis di Jakarta dan telah beroperasi sejak 2022.
Tidak ada ekspansi usaha atau diversifikasi bisnis yang dilaporkan sepanjang 2024 hingga kuartal I 2025.
Dengan GAIA yang secara bertahap menempati posisi pemegang saham terbesar kedua setelah duo Alamsyah dan Gracia, struktur pengendalian IOTF menjadi lebih terkonsentrasi. GAIA kini memegang 435,49 juta lembar saham atau 8,23 persen dari total saham beredar.
Sementara itu, Alamsyah dan Gracia masing-masing masih tercatat sebagai pemegang mayoritas, setidaknya hingga rencana akuisisi 49,38 persen diselesaikan.
Konsolidasi pemegang saham ini menciptakan kekhawatiran di kalangan investor minoritas, terutama jika tidak disertai dengan penguatan fundamental atau rencana aksi bisnis yang transparan.
Potensi Pergerakan Lanjutan
Dengan tidak adanya rencana pembagian dividen, laporan keuangan yang stagnan, serta belum jelasnya arah pasca-akuisisi, saham IOTF kini diperdagangkan dalam kondisi minim katalis.
Meski GAIA telah memborong saham hingga 8,23 persen, belum ada tanda-tanda bahwa strategi transformasi bisnis akan diumumkan dalam waktu dekat.
Kepada investor dan pelaku pasar, pertanyaan utama yang kini mengemuka adalah: apakah saham IOTF sedang dalam kondisi oversold dan menunggu momentum teknikal rebound, ataukah memang sedang menjalani konsolidasi senyap dari pemilik baru?
Jawabannya bisa jadi akan terungkap bila pihak GAIA dan manajemen IOTF mulai membuka arah strategis perusahaan secara publik. (*)