KABARBURSA.COM – Perdagangan saham PT Merdeka Battery Materials Tbk (MBMA) pada Senin, 12 Januari dan Selasa, 13 Januari 2026 menjadi salah satu paling aktif di pasar reguler.
Aktivitas tersebut tercermin dari lonjakan likuiditas, nilai transaksi, serta frekuensi perdagangan yang jauh melampaui rata-rata harian, sehingga menarik perhatian pelaku pasar yang mencermati dinamika pergerakan berbasis struktur.
Khusus pada, 13 Januari, harga bergerak dari pembukaan di 650, menyentuh level tertinggi 790, dan ditutup di 775. Dalam dua sesi, saham ini menguat 19,23 persen.
Pergerakan tersebut terjadi dalam likuiditas tebal. Volume transaksi tercatat sekitar 1,74 miliar saham, hampir tujuh kali lipat dibandingkan rata-rata harian satu bulan terakhir di kisaran 251 juta saham. Nilai transaksi mencapai sekitar Rp1,26 triliun, dengan frekuensi 108.642 kali. Angka ini menempatkan MBMA sebagai salah satu saham dengan aktivitas paling padat dalam periode tersebut.
Kombinasi kenaikan harga, lonjakan volume, dan frekuensi tinggi memberi konteks awal bahwa pergerakan MBMA tidak berlangsung dalam pasar yang sepi.
Perpindahan saham terjadi melalui puluhan ribu eksekusi, tersebar sepanjang sesi, bukan melalui satu atau dua transaksi besar. Dari sisi mikrostruktur, kondisi ini mencerminkan mekanisme pasar yang bekerja penuh.
Akumulasi Terbaca Sebelum Lonjakan
Pembacaan Kabarbursa.com dari screener memperlihatkan bahwa lonjakan harga MBMA didahului oleh pergerakan nilai.
Data menunjukkan bandar value tercatat sekitar Rp432 miliar, dengan bandar value MA10 berada di kisaran Rp500 miliar. Perbandingan antara nilai berjalan dan rata-rata sepuluh hari ini menunjukkan bahwa akumulasi nilai telah berlangsung sebelum lonjakan harga mencapai puncaknya.
Posisi bandar value MA10 yang lebih tinggi dari nilai harian menunjukkan bahwa aliran dana telah masuk secara bertahap dalam beberapa hari sebelumnya. Artinya, pergerakan pada 12–13 Januari dapat dibaca sebagai kelanjutan dari proses yang sudah terbentuk, bukan awal yang tiba-tiba.
Dalam konteks bandarmology, pola seperti ini sering kali mencerminkan fase transisi, ketika akumulasi mulai tercermin secara lebih jelas di pergerakan harga.
Accumulation–distribution score berada di level 32,13, menandakan intensitas aktivitas yang tergolong tinggi dalam konteks pergerakan saham menengah.
Dari sisi aliran dana asing, data intraday pada 13 Januari mencatat foreign buy sebesar Rp362,7 miliar dan foreign sell Rp164,8 miliar, sehingga menghasilkan net foreign buy sekitar Rp197,9 miliar.
Arus ini menunjukkan bahwa investor asing ikut terlibat aktif dalam fase kenaikan, meski tidak menjadi satu-satunya penggerak sejak awal.
Kehadiran asing lebih berperan sebagai validasi lanjutan terhadap pergerakan yang sudah lebih dulu ditopang oleh aktivitas nilai dan volume.
Jika seluruh indikator screener ini disatukan, terlihat rangkaian data yang konsisten, yakni kenaikan harga 19,23 persen terjadi bersamaan dengan nilai transaksi Rp1,26 triliun, frekuensi 108.642 kali, bandar value ratusan miliar, serta arus asing bersih mendekati Rp200 miliar.
Data ini pun menempatkan MBMA dalam fase improving yang terkonfirmasi secara kuantitatif, di mana aktivitas nilai dan likuiditas sudah terbaca jelas, namun belum menunjukkan ciri fase performing penuh yang biasanya ditandai dominasi arus asing sejak awal pergerakan.
Bid Lebih Ramai dari Supply, Begini Detailnya
Validasi berikutnya datang dari pembacaan orderbook. Pada kisaran harga 775–780, total antrean bid tercatat sekitar 1.917.955 lot, sementara antrean offer berada di kisaran 833.794 lot.
Rasio bid terhadap offer sekitar 2,3 banding 1, mencerminkan ketimpangan permintaan yang cukup signifikan di sisi pembelian. Ketimpangan ini tidak hanya terlihat pada jumlah lot, tetapi juga pada intensitas aktivitas yang tercermin dari frekuensi.
Frekuensi antrean bid tercatat sekitar 10.106 kali, jauh melampaui frekuensi offer yang berada di kisaran 2.279 kali. Rasio frekuensi sekitar 4,4 banding 1 menunjukkan bahwa penyerapan di sisi bid terjadi secara berulang dan aktif.
Dalam konteks bandarmology, frekuensi yang tinggi menjadi indikator penting bahwa permintaan benar-benar bekerja di pasar.
Pada level harga yang lebih rinci, antrean bid terbesar terlihat di harga 775 dengan sekitar 562 ribu lot. Di bawahnya, bid di level 760 tercatat sekitar 100 ribu lot, sementara di rentang 755 hingga 735 terdapat ratusan ribu lot yang tersebar berlapis.
Sebaliknya, sisi offer di harga 780 relatif tipis, sekitar 31 ribu lot, dengan penawaran yang meningkat secara bertahap hingga area 800–810. Tidak terlihat adanya satu tembok offer besar yang mendominasi di satu harga tertentu. Kondisi ini membuat harga penutupan 775 sekaligus menjadi area pertahanan psikologis.
Sintesis dari data orderbook ini menunjukkan struktur permintaan yang berlapis dan aktif. Ketimpangan jumlah lot, rasio frekuensi yang lebar, serta bid yang tersebar di banyak level harga mengindikasikan mekanisme penyerapan yang berjalan konsisten.
Dari sisi mikrostruktur, kondisi ini lebih selaras dengan fase harga yang dijaga melalui akumulasi bertahap dibandingkan fase pelepasan agresif atau distribusi terbuka.
Barang Berpindah Tangan
Pembacaan semakin lengkap ketika ledger broker summary 12–13 Januari dianalisis. Di sisi akumulasi, UBS Sekuritas Indonesia (AK) mencatat net buy sebesar 1.546.000 lot dengan harga rata-rata sekitar 686,93. J.P. Morgan Sekuritas Indonesia (BK) menyusul dengan net buy 1.039.900 lot di harga rata-rata 708,72.
Maybank Sekuritas Indonesia (ZP) mengoleksi 475.600 lot di kisaran 687,55, sementara Supra Sekuritas Indonesia (SS) mencatat net buy 436.800 lot dengan harga rata-rata 739,47.
Institusi lokal juga tercatat aktif. Mandiri Sekuritas (CC) mengoleksi 185.000 lot di harga rata-rata 691,89. PT Panin Sekuritas Tbk (GR) mencatat net buy 174.000 lot di harga sekitar 655,17, sedangkan CGS International Sekuritas Indonesia (YU) menambah 73.300 lot di kisaran 654,84.
Seluruh akumulator utama tersebut belum tercatat melakukan net sell dalam periode dua hari itu.
Jika dihitung secara mark-to-market terhadap harga penutupan 13 Januari di level 775, posisi para akumulator berada dalam kondisi positif.
UBS mencatat selisih sekitar 12,82 persen, JP Morgan sekitar 9,35 persen, Maybank sekitar 12,72 persen, Mandiri sekitar 12,01 persen, Panin sekitar 18,29 persen, dan CGS International sekitar 18,35 persen.
Data ini menunjukkan bahwa pembelian terjadi di bawah harga berjalan, memberikan konteks bahwa akumulasi dilakukan lebih awal dalam proses kenaikan.
Di sisi distribusi, supply datang dari beberapa sekuritas dengan karakter beragam. Indo Premier Sekuritas (PD) mencatat net sell 586.700 lot di harga rata-rata 739,73.
Trimegah Sekuritas Indonesia Tbk (LG) menjual 443.100 lot di kisaran 726,70, sementara Buana Capital Sekuritas (RF) melepas 394.700 lot di sekitar 775,27.
Stockbit Sekuritas Digital (XL) tercatat net sell 237.400 lot di harga 640,27, dan Semesta Indovest Sekuritas (MG) melepas 227.000 lot di kisaran 651,98.
Penjualan tambahan juga datang dari Sucor Sekuritas (AZ) 166.300 lot di 649,43, Ciptadana Sekuritas Asia (KI) 188.500 lot di 700,27, BCA Sekuritas (SQ) 156.400 lot di 703,32, RHB Sekuritas Indonesia (DR) 74.400 lot di 631,72, serta Dwidana Sakti Sekuritas (TS) 50.000 lot di 640.
Pada gilirannya, seluruh data tersebut membentuk satu rangkaian data yang saling menguatkan. Dari sisi screener, akumulasi nilai dan frekuensi sudah terbaca sebelum harga mencapai puncak. Dari orderbook, bid yang dominan dan frekuensi penyerapan yang tinggi menunjukkan mekanisme permintaan aktif.
Dari broker summary, akumulator utama tercatat mengoleksi di rentang 655–709 dan belum menunjukkan pelepasan, sementara supply tersebar datang dari berbagai pihak tanpa konsentrasi pada satu pelaku dominan.
Dengan seluruh data tersebut, pergerakan MBMA pada 12–13 Januari dapat dibaca sebagai proses perpindahan kepemilikan yang terjadi dalam likuiditas tebal, dengan struktur permintaan yang terjaga dan akumulasi yang telah berlangsung sebelum lonjakan harga.
Fakta-fakta ini menempatkan MBMA pada fase improving yang terkonfirmasi oleh data lintas layer, tanpa perlu menarik kesimpulan normatif atau arah lanjutan di luar apa yang telah tercatat oleh angka-angka pasar. (*)
